央行凈回籠的基本概念是指央行通過公開市場操作等手段，通過出售國債等工具，吸收銀行體系的流動性，以達(dá)到調(diào)控市場利率和貨幣供應(yīng)量的目的，近日，央行凈回籠騰挪后續(xù)操作空間，并且春節(jié)前或存擾動因素，下面就去看看具體情況吧!

央行凈回籠騰挪后續(xù)操作空間

1月2日，央行開展1370億元逆回購操作，而當(dāng)天有10060億元央行逆回購到期，單日凈回籠8690億元。

專家表示，月初資金面通常較為寬松，央行進(jìn)行適量對沖，在合理回收過剩流動性的同時，適度降低央行逆回購存量規(guī)模，減輕滾動操作壓力，為后續(xù)應(yīng)對潛在擾動騰挪空間。春節(jié)前，市場資金面仍將面臨財政收支、現(xiàn)金投放、信貸投放等多種因素的影響，預(yù)計(jì)央行將綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，持續(xù)保持流動性合理充裕。

春節(jié)前或存擾動因素

專家提示，本周共有26640億元央行逆回購到期，未來幾日到期量依然不小。農(nóng)歷春節(jié)前，市場資金面仍可能面臨一些擾動因素的影響。

據(jù)國海證券測算，1月至2月銀行間流動性缺口逾1.6萬億元，其中既包括財政收支、現(xiàn)金投放等因素造成的短期缺口，也包括信貸投放帶來的長期缺口。

國海證券固定收益首席分析師靳毅認(rèn)為，國債發(fā)行量在季節(jié)性上通常呈現(xiàn)“前低后高”的特征。預(yù)計(jì)1月至2月國債發(fā)行與資金下?lián)芸裳a(bǔ)充流動性3499億元;地方債發(fā)行與資金下?lián)芟牧鲃有?124億元;公共財政凈收入與2019年至2023年同期相當(dāng)，將消耗流動性5493億元。

春節(jié)假期前后，居民取現(xiàn)需求與節(jié)后現(xiàn)金回流會對流動性運(yùn)行造成影響。信達(dá)證券固定收益首席分析師李一爽說，2024年的春節(jié)假期在2月，這意味著春節(jié)假期前取現(xiàn)需求可能會從1月下旬開始大量釋放，更大的影響將在2月上旬顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)2024年1月貨幣發(fā)行增加約8500億元，對流動性的影響不大。

此外，在信貸投放方面，央行近期多次強(qiáng)調(diào)“引導(dǎo)信貸合理增長、均衡投放”。李一爽預(yù)計(jì)，2024年信貸投放節(jié)奏會更加平穩(wěn)，1月新增人民幣信貸規(guī)模在3.8萬億元左右，與近年同期均值基本相當(dāng)。

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